Москва, 25 июля 2025 года — Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов — до 18,00% годовых. Это крупнейшее снижение ставки с конца 2023 года, что сигнализирует о смягчении денежно-кредитной политики на фоне устойчивого снижения инфляционного давления.
🔍 Почему Банк России снизил ставку
Согласно официальному заявлению ЦБ, инфляция замедляется быстрее, чем ожидалось. Во втором квартале 2025 года рост потребительских цен (с поправкой на сезонность) составил 4,8% в годовом выражении против 8,2% в первом квартале. Базовая инфляция также упала — до 4,5% с 8,8%.
"Жесткие денежно-кредитные условия начинают действовать: спрос замедляется, курс рубля укрепился, а рост цен на непродовольственные товары сдерживается", — говорится в сообщении регулятора.
📉 А как дела с инфляцией?
В базовом сценарии Банк России ожидает, что в 2025 году средняя ключевая ставка составит 18,8–19,6% годовых, а в 2026 году — снизится до 12,0–13,0%.
Инфляция, по прогнозу, замедлится до 6,0–7,0% в 2025 году и вернётся к целевому уровню в 4,0% в 2026 году.
🏠 Влияние на ипотечный рынок
Несмотря на формальное снижение ключевой ставки, ипотечные кредиты останутся дорогими в реальном выражении. Банки уже начали корректировать свои предложения, но изменения происходят медленно.
Причины:
- Сохраняются жесткие неценовые условия кредитования;
- Рынок ожидает длительный период высоких ставок;
- Домохозяйства продолжают проявлять высокую склонность к сбережениям, несмотря на снижение ставок по вкладам.
📉 Кредитование: тренды и ожидания
- Потребительское кредитование продолжает сокращаться;
- Ипотечные и корпоративные кредиты растут умеренными темпами;
- Кредитная активность в целом остаётся сдержанной;
- При этом безработица находится на историческом минимуме, а зарплаты растут медленнее, чем в 2024 году.
📊 Какие риски видит Банк России
Банк России предупреждает, что проинфляционные риски всё ещё доминируют:
- Возможность отклонения экономики вверх от траектории сбалансированного роста;
- Повышенные инфляционные ожидания у бизнеса и населения;
- Геополитическая неопределённость и возможное ухудшение условий внешней торговли;
- Вероятное снижение цен на нефть и темпов роста мировой экономики.
📈 Ключевые прогнозы от Центробанка:
- Средняя ключевая ставка в 2025 году: 18,8–19,6%
- В 2026 году: 12,0–13,0%
- Инфляция в 2026 году: вблизи целевых 4%
📅 Что делать обычным людям?
Следующее заседание по ключевой ставке состоится 12 сентября 2025 года. До этого, 6 августа, ЦБ опубликует Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу, где, возможно, будут даны более чёткие ориентиры для рынков. 📌 Если планируете ипотеку — следите за акциями и спецпредложениями. Некоторые банки уже анонсируют снижение ставок. 📌 Если у вас сбережения — ищите длинные депозиты с фиксированной ставкой. 📌 Если у вас кредиты — рассчитайте возможность рефинансирования, особенно по ипотеке.
💬 Комментарий эксперта:
«Снижение ключевой ставки до 18% — это сигнал, но не революция. Реальная ставка по ипотеке всё равно остаётся двузначной. Средний уровень — 15–16% годовых. До комфортных 10–12% нам ещё далеко. Но если вы планировали брать ипотеку, возможно, сейчас есть смысл ловить «дно» перед осенней волной спроса», — говорит Татьяна Козлова, управляющий партнер ипотечного брокера "Город Ипотек".
📅 Важно: ближайшие даты
- 6 августа — ЦБ опубликует Резюме обсуждения ставки, где может появиться больше деталей о планах на осень
- 12 сентября — следующее заседание по ключевой ставке
🔚 Заключение
Снижение ключевой ставки до 18% — это важный, но осторожный шаг Банка России в сторону нормализации денежно-кредитной политики. Инфляция действительно снижается, экономика стабилизируется, но регулятор по-прежнему действует крайне взвешенно.
Для обычных россиян это сигнал: ипотека начнёт медленно дешеветь, а кредитные условия — смягчаться. Однако ждать резкого падения ставок не стоит: впереди ещё длительный период повышенной стоимости заёмных денег.
Если вы планируете взять ипотеку, сейчас — момент наблюдать за рынком особенно внимательно: возможно, в ближайшие месяцы появятся более выгодные условия. А если уже есть кредит — стоит рассмотреть возможность рефинансирования.
💬 Следите за новостями и анализом в нашем блоге — мы поможем разобраться в сложных экономических решениях и перевести их на простой язык.
